再閱王博達2014年著作《再見,世界工廠-後QE時代的中國經濟與全球變局》
有能力完成的計畫是理想,能力不足的叫夢想,而無能為力的稱幻想。 好書是歷久彌新,越看越精彩。《再見,世界工廠-後QE時代的中國經濟與全球變局》這本書的第六章,讓我們能夠未雨綢繆準備中國在房地產泡沫後,究竟會走向那一條路,因為 中國只要轉型,世界也要跟著它轉變 。 我們回顧1990年代日本大泡沫,乃因外匯存底快速增加及背後所代表的大量釋出的巨額貨幣所造成。當時日本泡沫經濟期間,幾乎所有大型企業通通投入房地產行業,而歷史的軌跡似乎無法跳脫,中國大陸目前也步其後塵,對房地產投資規模更浩大,全民皆熱衷搶購,一個國家大量資源投資到房地產的結果會造成實體經濟的疲弱不振,鬼屋小意思,鬼城是到處可見。 中國的經濟是「 一管就死,一放就亂 」,作者認為 中國泡沫破滅恐怕是無法避免的事 。從美國、日本的經驗來看,泡沫破滅後,由於超額產能過剩變成閒置產能,殺價流血出清存貨無法避免,企業虧損倒閉與破產連續不停,銀行也開始雨天收傘行動,如此一來,將出現通貨緊縮式的蕭條,不論實體經濟,或金融體系都是如此。泡沫目前看來既然已形成, 什麼時候會破滅 呢?從歷史上來看,多半是在外匯存底開始大量減少時啟動,而國家外匯存底開始大量減少之時機,常出現在 美國展開升息循環的時候 。 體質差的企業會因而倒閉,而 資源會重新被分配到體質優良的公司 ,但國進民退是否真的是下對藥也很難定論,汰弱留強是正常的景氣循環走法,最怕的就是政府不願讓這種情況出現而硬是持續的推出各種「救市」方案來剌激需求,而這只會讓泡沫破滅的時間延後而已。 中國泡沫破滅後,就會開始去槓桿與改變資產負債表的調整過程中,投資房地產的企業在房屋價格暴跌後,資產淨值會變負值,要走進漫長的資產負債表修補期,這時 實質利率會一直調升,通貨緊縮是無法逃避 。 中國的真正經濟命脈在製造業 ,在房地產泡沫後,歷經通縮期間,倒閉的部份會減少產能,經汰弱留強其生產效率會更高,勢必要從勞力密集產業轉向資本密集產業,這是其競爭力會因失業率高,工資下跌,廠房土地併購降價而讓成本下跌。這與台灣的競爭是大於合作的。也就是說, 未來中國不會再是台商的代工廠,而是直接競爭者 ,紅色產業鏈已經成熟,這些大的公司因為經過這場洗禮,會越來越強,中台在各個產業恐將全面開戰。 唯有美國川普總統在2018年開始一輪對中國產品加關稅的行動,強勢...