鹿溪星籽雜記

有能力完成的計畫是理想，能力不足的叫夢想，而無能為力的稱幻想。 好書是歷久彌新，越看越精彩。《再見，世界工廠-後QE時代的中國經濟與全球變局》這本書的第六章，讓我們能夠未雨綢繆準備中國在房地產泡沫後，究竟會走向那一條路，因為 中國只要轉型，世界也要跟著它轉變 。 我們回顧1990年代日本大泡沫，乃因外匯存底快速增加及背後所代表的大量釋出的巨額貨幣所造成。當時日本泡沫經濟期間，幾乎所有大型企業通通投入房地產行業，而歷史的軌跡似乎無法跳脫，中國大陸目前也步其後塵，對房地產投資規模更浩大，全民皆熱衷搶購，一個國家大量資源投資到房地產的結果會造成實體經濟的疲弱不振，鬼屋小意思，鬼城是到處可見。 中國的經濟是「 一管就死，一放就亂 」，作者認為 中國泡沫破滅恐怕是無法避免的事 。從美國、日本的經驗來看，泡沫破滅後，由於超額產能過剩變成閒置產能，殺價流血出清存貨無法避免，企業虧損倒閉與破產連續不停，銀行也開始雨天收傘行動，如此一來，將出現通貨緊縮式的蕭條，不論實體經濟，或金融體系都是如此。泡沫目前看來既然已形成， 什麼時候會破滅 呢？從歷史上來看，多半是在外匯存底開始大量減少時啟動，而國家外匯存底開始大量減少之時機，常出現在 美國展開升息循環的時候 。 體質差的企業會因而倒閉，而 資源會重新被分配到體質優良的公司 ，但國進民退是否真的是下對藥也很難定論，汰弱留強是正常的景氣循環走法，最怕的就是政府不願讓這種情況出現而硬是持續的推出各種「救市」方案來剌激需求，而這只會讓泡沫破滅的時間延後而已。 中國泡沫破滅後，就會開始去槓桿與改變資產負債表的調整過程中，投資房地產的企業在房屋價格暴跌後，資產淨值會變負值，要走進漫長的資產負債表修補期，這時 實質利率會一直調升，通貨緊縮是無法逃避 。 中國的真正經濟命脈在製造業 ，在房地產泡沫後，歷經通縮期間，倒閉的部份會減少產能，經汰弱留強其生產效率會更高，勢必要從勞力密集產業轉向資本密集產業，這是其競爭力會因失業率高，工資下跌，廠房土地併購降價而讓成本下跌。這與台灣的競爭是大於合作的。也就是說， 未來中國不會再是台商的代工廠，而是直接競爭者 ，紅色產業鏈已經成熟，這些大的公司因為經過這場洗禮，會越來越強，中台在各個產業恐將全面開戰。 唯有美國川普總統在2018年開始一輪對中國產品加關稅的行動，強勢...

大前研一對台灣的建言 台灣的發展比日本晚幾年，所以台灣也將面臨日本的問題。我對日本人做了很多分析，我希望讀者會享受理解日本國民心理的過程。這不代表日本是個愚蠢的國家，但讀者將會理解，為什麼日本成為如此封閉內視（ inward-looking ）的國家，在這世上沒有擔當更積極主動的角色。 在某個程度而言，這將會幫助台灣想清楚未來。 台灣政府也是以產業思維主導政策， 一向也是「產業、產業、產業」。然後企業西移中國了，那台灣還剩下什麼呢？ 台灣必須改變，將自己變為夢想中的生活之地，開放自己，譬如讓日本年長者也樂於長居，這樣一來，資金會流入。台灣也有很好的科技基礎，要讓科學家、工程師也能從全世界飛來台灣工作。台灣可以將自己發展為適於生活的國家。要吸引傑出的工程師來台灣研發、科學家來做研究，我認為 台灣必須聚焦於舒適的生活環境，因為這是中國大陸要花上很久時間才能趕上台灣的。 所以台灣的未來，如果現在就計劃，可以朝生活大國方向邁進，而不是從中國吸引製造產業回流。下一個五年、十年， 台灣應該專注於提供舒適、安全、吸引人的生活環境，打開大門，歡迎外國人來定居，錢也會進來。 台灣需要更多基礎建設。 問：你認為什麼構成舒適生活的要件？ 答：以政府而言， 政府至少必須擔保你衣食無缺。國民自然而然就會花錢消費。 問：台灣政府正在學習日本政府二十年前做的事：零利率、投資公共建設、鼓勵人民消費 …… 。 答：我認為，台灣的確需要更多基礎建設。 台灣基礎建設的腳步是緩慢的 ，像是 把河川清乾淨、淨化空氣、清理海岸等等，在創造安全、乾淨、舒適的生活環境上，台灣應該加碼投資。 還有也應該都市更新。 我上回到台灣坐了高鐵，非常舒適。但是在日本，你知道的，新幹線是從九州到北海道。台灣只有一條高鐵。高雄只有兩線的地下鐵。大阪有相當複雜的地鐵系統，東京更是被綿密的地下鐵系統覆蓋， 任何地方地鐵站都是十分鐘步行範圍內，十分方便。台灣還有很長的路要走。 除此之外，政府也應該針對郊區住宅區重新規劃，目前 台灣郊區和市中心的交通十分不便。 在戰前，日本就發展了地鐵、高鐵，所以，日本中產階級崛起的祕密，是郊區的開發與鐵路的民營化。 變成國際化的 學習之島 我認為台灣也可以參考日本，讓人口可以更均勻分布，更舒適地居住、通勤工作。這個對台...